Ayşe Ertuğrul Baykan, Deren Ünalmış
Bu çalışma, para politikası duruşunun değerlendirilmesinde kısa vadeli politika faizi yerine uzun vadeli reel faizin daha bilgilendirici olabileceğine ilişkin yakın dönem tartışmalarına katkı sunmayı amaçlamaktadır. Bu amaçla, Jordi Gali’nin önerdiği uzun vadeli reel faiz kuralını Türkiye için ilk kez tahmin ediyoruz. Sonuçlar, Haziran 2021–Haziran 2024 döneminde çeşitli vadelerde nominal faizlerin idari/politika araçlarıyla (örneğin menkul kıymet tesis yükümlülüğü) baskılandığı uygulama dönemini kontrol ettiğimizde, söz konusu kuralın Türkiye için teorik olarak tutarlı ve ampirik olarak anlamlı olduğunu göstermektedir. Bu bulgular, uzun vadeli reel faiz odaklı bir kuralın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın politika davranışını değerlendirmede daha tutarlı bir referans çerçevesi sunabileceğine işaret etmektedir.
pdf. WorkingPaper#026